海航集团重整计划执行完毕

海航发布官方消息，在法院的监督下，经依规公开遴选，确定由中信信托有限责任公司和光大兴陇信托有限责任公司组成的联合体为信托受托人。

至2022年4月24日，海航集团破产重整专项服务信托已依法成立。同时，海航集团等321家实质合并重整计划已经执行完毕并获得法院裁定确认。

至此，海航集团相关破产重整案四个重整计划全部执行完毕并获得法院裁定。

海航重整的业务板块划分

2021年2月10日，海航依法进入破产重整程序，其中，航空主业、机场板块，供销大集三大板块主体单独招募战投重整，即*ST海航（600221），*ST基础（600515）和*ST大集（000564）三家上市公司单独重整；海航集团等321家企业合并重整。

因此，海航重整案实际包括4项独立的重整程序：海航控股及其10家子公司合并重整案；海航基础及其20家子公司合并重整案；供销大集及其24家子公司合并重整案；海航集团有限公司等321家公司合并重整案。

2021年9月30日，海航集团宣布，进入破产程序以来共接收2万亿债权申报，最终确认债权1.1万亿。而资产评估为5000亿，意味着重整方案是在资不抵债6000亿的情况下制定的。

重整完成后海航拆分为四个完全独立运营的板块——航空板块、机场板块、金融板块、商业及其他板块，各自由新的实控人股东带领前行。

其中，航空板块方面，辽宁方大集团战胜原先大热的竞购方“均瑶系”、“复星系”，成为航空主业的战略投资人，*ST海航及其他不在上市公司内的航空公司资产在重整完成后，将由辽宁方大控股，债权人作为受益人的“信托计划”参股。辽宁方大集团将向海航航空主业投资380亿元，并且还有额外30亿元的风险化解资金。据介绍，重整成功后，*ST海航净资产将转正，逐步化解退市风险。

如顺利完成重整，根据引战条件，海南航空的品牌、注册地及名称将永远不变。相应，其他各有地方政府参与的所有航司，品牌、名称和注册地也不会有任何变化，将继续为所在地的经济发展做贡献。

机场板块方面，海南省发展控股有限公司确定为该板块战略投资者，若投资完成，将成为*ST基础的控股股东。此外债权人作为受益人的“信托计划”参股。

商业板块方面，根据*ST大集披露的重整计划，将按照10转34.9转增股票约208.8亿股，其中海航商业控股有限公司及其一致行动人、特定关联方共计转增98.1亿股股票，全部回填至上市公司。

海航旗下上市公司风险仍未解除

随着海航重整的完成，上述三家海航系上市公司也有望摘下ST的“帽子”。

但截止4月22日，*ST大集已经连续8个交易日收盘价低于1元。根据相关规则，股价连续20个交易日低于1元，也会面临终止上市的风险。*ST大集目前尚没有战略投资者，其被确认的332.25亿债务将以留债或抵债的方式清偿。而对于市场传闻中的战略投资者京东，则希望在海航的商业板块重整完成，资产债务股权清理明白后再洽谈。目前，*ST大集49.35%的股权已转移到了管理人的证券账户中，总计约94.58亿股。这其中有约53.18亿股是用于未来引进战略者，其余则主要用于债权人分配抵偿上市公司债务及改善公司持续经营能力。

海航集团的金融板块，以渤海租赁为主。渤海租赁是全球第三大飞机租赁商、第二大集装箱租赁商；是中国最大的上市租赁公司和全球第二大上市租赁公司。截至2021年9月末，渤海租赁自有、管理及订单飞机架数达861架；自有、管理的集装箱箱队规模达400万CEU。

渤海租赁一笔本来于2020 年 9 月 8 日到期的近5亿元的超短债融资经两次展期至2022年3月2日，仍未能兑付。

未来通过信托计划偿债

上面所提到的信托计划，也是作为海航集团等321家公司破产重整方案中，后续还债的重要载体。

根据海航集团今日披露的信息，至今日，海航集团破产重整专项服务信托已依法成立。同时，海航集团等321家实质合并重整计划已经执行完毕并获得法院裁定确认。这也意味着，后续海航集团的债权人，将通过信托计划下的信托收益，来获得债务的清偿。

据企查查信息显示，海航集团的股东变更为海南海航二号信管服务有限公司。海航二号信管是海航集团债权人所持有的信托计划的一部分。

工商信息显示，海航二号信管注册于2021年11月10日，同日成立的还有其大股东海航一号信管，而海航一号信管则直接由海航集团持有。

这就意味着陈峰等创始人的股权正式清零。